De kans is groot dat wanneer u naar een McDonald's (NYSE:MCD)drive-through, je koopt niet echt iets bij McDonald's; je krijgt het in plaats daarvan van een van de franchisenemers van de hamburgergigant. Alles bij elkaar genomen is 82% van de McDonald's-restaurants eigendom van franchisenemers, niet van het bedrijf zelf.
Dat klinkt misschien als veel, maar het is eigenlijk een kleiner percentage dan McDonald's zou willen. Het doel van het bedrijf is om 95% van zijn restaurants in eigendom te hebben van en te exploiteren door franchisenemers, zodat er nog maar 5% over is voor het bedrijf.
waarom stijgt dogecoin vandaag?
Bron afbeelding: Getty Images.
McDonald's bespreekt de voordelen van dit gesplitste eigendomsmodel in zijn nieuwste 10-K :
Franchising stelt een persoon in staat een restaurantbedrijf te bezitten en controle te behouden over personeels-, inkoop-, marketing- en prijsbeslissingen, terwijl hij ook profiteert van de kracht van het wereldwijde merk, het besturingssysteem en de financiële middelen van McDonald's. Een van de sterke punten van dit model is dat de expertise die is opgedaan bij restaurants die eigendom zijn van het bedrijf, McDonald's in staat stelt de activiteiten en het succes van alle restaurants te verbeteren, terwijl innovaties van franchisenemers kunnen worden getest en, indien haalbaar, efficiënt kunnen worden geïmplementeerd in relevante restaurants.
Om je een beter beeld te geven van de eigendomsverdeling van McDonald's-restaurants heb ik onderstaande grafiek opgesteld. Zoals het illustreert, zijn niet alle franchises gelijk gemaakt. Ze zijn in plaats daarvan opgesplitst in drie verschillende categorieën: conventionele franchises, ontwikkelingslicenties en buitenlandse filialen.
Gegevensbron: McDonald's 2015 10-K, pagina 13.
wanneer is de beste tijd om overdag aandelen te kopen?
De drie soorten franchises worden voor een groot deel gedifferentieerd door de partij die verantwoordelijk is voor het inbrengen van het kapitaal om een locatie te bouwen en te exploiteren.
- Volgens een conventionele franchiseovereenkomst, die de meerderheid van de franchiselocaties uitmaakt, is McDonald's eigenaar van de grond en het gebouw of sluit een langlopende huurovereenkomst af voor de restaurantlocatie en betaalt de franchisenemer voor apparatuur, borden, stoelen en decor.
- Onder een ontwikkelingslicentieovereenkomst, de op één na populairste eigendomsstructuur, verstrekken licentiehouders kapitaal voor het hele bedrijf, inclusief het onroerend goed. McDonald's investeert geen kapitaal in het kader van een ontwikkelingslicentieovereenkomst.
- Volgens het aangesloten model, dat slechts 11% van de franchiselocaties bestrijkt, heeft McDonald's alleen een aandelenbelang in de aangesloten restaurants.
Als het gaat om uitbreiding, stelt dit bedrijfsmodel McDonald's in staat om zijn taart te hebben en ook op te eten. Het houdt franchisenemers in het spel, vermindert de hoeveelheid kapitaal die McDonald's zelf moet besteden om nieuwe locaties te bouwen, maar stelt het bedrijf toch in staat om een gemeenschappelijke reeks normen, producten en procedures in te voeren die in het hele bedrijf worden toegepast.
Dit betekent niet dat alles altijd van een leien dakje zal gaan. Vorig jaar daalde de omzet in zowel de eigen winkels als de winkels van franchisenemers. Het is echter het gebruik van het franchisemodel dat de indrukwekkende rendementen van McDonald's in de afgelopen meer dan drie decennia heeft aangedreven, waardoor de aandelen van het bedrijf sinds begin 1980 een factor 12 hoger zijn dan de S&P 500.
