Een week geleden keken beleggers uit naar de release van Berkshire Hathaway 's(NYSE:BRK.B) (NYSE:BRK.A)laatste 13F-aanvraag bij de Securities and Exchange Commission. Het kwartaalrapport onthult veranderingen in de aandelenportefeuille van het bedrijf, waardoor beleggers inzicht krijgen in wat de beroemde belegger en Berkshire-CEO Warren Buffett onlangs heeft gekocht en verkocht.
Beleggers keken vooral uit naar de laatste 13F-aanvraag van Berkshire, omdat deze betrekking heeft op een periode waarin aandelen instortten. De totale markt is nog steeds meer dan 15% gedaald ten opzichte van het hoogste punt ooit dit jaar. De aandelenaankopen van Berkshire tijdens de periode zouden daarom mogelijk geweldige koopkansen voor beleggers kunnen onthullen, terwijl de markt nog steeds sterk daalt.
Het blijkt echter dat er in het kwartaal geen andere zinvolle aankopen zijn gedaan dan het aandeel waarvan het bedrijf al had onthuld dat het bijna $ 1,6 miljard had uitgegeven: zijn eigen Berkshire Hathaway-aandelen.
Bron afbeelding: Getty Images.
De beste koop van Warren Buffett
Vanaf de publicatie van de kwartaalresultaten van 2 mei wisten beleggers al dat Berkshire een netto-koper van aandelen was tijdens het eerste kwartaal. Maar de totale aankopen (exclusief terugkopen van eigen aandelen) overtroffen de verkoop van aandelen tijdens het kwartaal met slechts $ 1,8 miljard. Dit suggereerde dat de aandeleninkoop van het bedrijf tijdens de periode van ongeveer $ 1,6 miljard waarschijnlijk de grootste aankoop van aandelen was die Berkshire in de periode deed - en de 13F-aanvraag van vrijdag toonde aan dat dit waar was.
De opmerkelijke aankopen van Berkshire tijdens het kwartaal bestonden uit aankopen die het bedrijf in twee luchtvaartaandelen deden toenemen en een lichte toevoeging aan zijn PNC Financial Services Group (NYSE:PNC)inzet. Dankzij tijdig commentaar van Buffett tijdens de recente jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van het bedrijf, weten we dat Berkshire na het eerste kwartaal zijn volledige belang in alle vier de grote luchtvaartmaatschappijen heeft verzilverd. Dus luchtvaartmaatschappijen zijn op dit moment duidelijk geen favoriete keuze voor Buffett. Bovendien was de toevoeging van Berkshire aan zijn PNC-belang klein in vergelijking met de terugkoop van $ 1,6 miljard.
Het eerste kwartaal was niet de enige periode waarin Buffett veel inzet op Berkshire-aandelen. In het vierde kwartaal heeft het bedrijf $ 2,2 miljard uitgegeven om zijn eigen aandelen terug te kopen - meer dan het tijdens de periode aan al zijn andere aandelenaankopen samen heeft uitgegeven.
Buffett denkt blijkbaar dat Berkshire-aandelen momenteel de beste deal op de markt zijn.
Afbeeldingsbron: The Motley Fool.
Het aandeel is nu een nog betere koop
Wat vooral opvalt, is dat aandelen van Berkshire met een aanzienlijke korting worden verhandeld in vergelijking met de gemiddelde prijzen waartegen Buffett ze in het eerste kwartaal kocht. De meeste aankopen van eigen aandelen door Berkshire in het eerste kwartaal vonden plaats tegen prijzen boven $ 200. Vandaag worden de aandelen verhandeld tegen ongeveer $ 170.
Om de goedkope prijs van het aandeel vandaag verder te benadrukken, is de prijs-boekverhouding van Berkshire van 1,1 sinds 2012 niet meer zo laag geweest.
Zeker, een groot deel van Berkshire's recordpositie van $ 137 miljard aan kassaldo's kan opzettelijk aan de zijlijn staan om een grotere buffer te bieden voor de enorme verzekeringsactiviteiten van het bedrijf in deze onzekere tijden. Bovendien houdt Buffett waarschijnlijk droog poeder voor een mogelijke grote, opportunistische overname. Maar het valt niet te ontkennen dat Buffett's buitensporige inzet op Berkshire's eigen aandelen ten opzichte van andere aandelen in zowel het vierde kwartaal van 2019 als het eerste kwartaal van 2020 suggereert dat hij denkt dat zijn aandelen op dit moment een goede deal zijn.
